Riscos dos Fundos de investimento

Quando falamos de investimentos, risco e retorno são palavras que sempre andam juntas. Caso você queira rentabilizar o seu dinheiro no mercado de capitais, necessariamente você vai ter que correr alguns riscos, mas o ideal é que o retorno dos investimentos compense no longo prazo o risco tomado. O investimento em fundos de investimento também contém riscos, confira!

Quais os riscos dos fundos de investimento?

Antes de falar especificamente dos riscos, é importante destacar que quando se fala de fundos de investimento, os principais riscos estão ligados aos ativos que constam na carteira do fundo e não à estrutura do fundo em si. Sendo assim, são os ativos comprados pelo fundo que vão determinar a maioria dos riscos aos quais o fundo está exposto.

Os riscos em investimentos costumam ser avaliados através de cinco óticas diferentes. Dependendo da estratégia do fundo de investimento, ele estará mais exposto a alguns tipos de risco do que outros, por isso é importante avaliar cada um deles.

Saiba mais: Tipos de fundos de investimentos

Risco de mercado

O risco de mercado é o risco que é mais discutido quando se fala do mercado de capitais e tem muito a ver com a volatilidade dos ativos da carteira dos fundos. O risco de mercado é, basicamente, o risco de ocorrer uma variação no preço de mercado de um determinado ativo.

Os fundos de ações e fundos multimercados são os que possuem maior risco de mercado, pois os ativos nas suas carteiras podem sofrer grandes oscilações dependendo das expectativas.

Já fundos de renda fixa referenciados, que pagam um percentual do CDI, costumam ter um risco de mercado bastante baixo, pois sofrem pouca volatilidade.

Fundos de renda fixa pré-fixados ou com títulos ligados à inflação também possuem risco de mercado, porém menos do que os fundos de ações e multimercado.

Fundos de fundos também podem ter risco de mercado, no entanto isso dependerá do tipo de fundo nos quais eles aplicam.

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Risco de crédito

O risco de crédito é o risco de não receber o valor de alguma dívida ou empréstimo realizado. Quando uma empresa ou o próprio governo emite um título, seja ele uma debênture, um CDB ou o Tesouro Selic, o emissor está efetivamente emitindo dívida e o investidor está emprestando dinheiro ao emissor.

O risco de crédito é o de não receber o valor da dívida conforme acordado na emissão. Sendo assim, esse é um tipo de risco que existe apenas em fundos que investem no mercado de títulos públicos ou privados.

Os fundos de renda fixa sempre estarão expostos ao risco de crédito. Caso seja um fundo que investe apenas em títulos públicos, esse risco tende a ser menor. Já se for um fundo que investe em ativos de crédito privado, o risco tende a ser maior conforme o risco das empresas emissoras dos títulos.

FIDCs, devido às suas características, também são fundos que possuem risco de crédito, muitas vezes superior aos da maioria dos fundos de renda fixa.

Saiba mais: Como investir em fundos de investimentos?

Risco de liquidez

O risco de liquidez é o risco de você não conseguir vender por um preço apropriado quando for necessário.

Quanto maior o volume de compras e vendas de um ativo no mercado, maior é a sua liquidez, portanto mais fácil é vender esse ativo pelo seu valor de mercado.

Já se o ativo é de baixa liquidez, você talvez tenha que dar um desconto grande no preço ao vendê-lo, sendo este o risco.

Fundos de Participações, FIDCs e Fundos Imobiliários são fundos cujos ativos são de baixa liquidez, impactando, portanto, a liquidez do fundo.

Já fundos multimercado, de ações e de renda fixa costumam ter uma liquidez entre alta e média, ou seja, baixo risco, apesar de existirem exceções.

Risco operacional

O risco operacional é o risco de ocorrer algum erro em algum procedimento operacional do fundo, como a compra ou venda de um ativo.

Diferentemente dos riscos que citamos anteriormente, todos ligados aos ativos dos fundos, esse é um risco da estrutura do próprio fundo. Apesar de ele existir, com a modernização dos processos, esse risco tem sido mitigado e diminuído.

Risco legal

O risco legal consiste no descumprimento, pelo fundo ou por algum agente ligado a ele, de alguma obrigação legal.

Esse também é um risco ligado ao próprio fundo, não aos seus ativos.

A CVM, ANBIMA e outros órgãos que fazem parte do sistema financeiro nacional fiscalizam constantemente os agentes para certificar que as regras estão sendo cumpridas, o que diminui, mas não anula o risco.

É muito importante verificar se o gestor, administrador, custodiante e os auditores do fundo são licenciados junto à CVM para exercer esse serviço.

Conclusão

O risco nos investimentos, seja através de fundos ou não, é inevitável e tende a ser proporcional ao retorno que se busca. Nos fundos de investimento, os principais riscos estão associados aos ativos que o fundo compra, portanto é importante estar ciente dos seus principais riscos.

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