Tudo o que você precisa saber sobre fundos exclusivos

  • 23/02/2022
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Os investidores que dispoẽm de grandes quantias para realizar seus investimentos costumam buscar por opções personalizadas e que atendam suas necessidades e objetivos.

Para isso, uma das principais opções disponíveis no mercado são os fundos exclusivos, que são constituídos para receber aplicações de um único cotista e oferecem vantagens quando comparados com outros investimentos.

Entenda neste artigo o que é um fundo exclusivo, suas principais vantagens, características e custos.

O que são fundos exclusivos?

Fundo exclusivo é um tipo de fundo de investimento constituído para investidores profissionais.
Ao optar por um fundo exclusivo, o investidor deixa de investir pela pessoa física e passa a realizar os investimentos no CNPJ do fundo.

O fundo exclusivo é um produto que possui as mesmas características de um fundo de investimento convencional, contudo, apresenta algumas vantagens.

Diferença entre fundos exclusivos e fundos de investimento

Os fundos de investimentos são aplicações financeiras coletivas, ou seja, o dinheiro de cada investidor é somado e utilizado para comprar produtos financeiros que pertencem a todos.

Já o fundo exclusivo é constituído por apenas uma pessoa e a carteira do fundo é totalmente personalizada, alinhada com os objetivos e o cliente tem total conhecimento.

Tipos de fundos exclusivos

Os fundos exclusivos podem ser abertos ou fechados e possuem características e vantagens diferentes:

Fundo exclusivo aberto

  • Movimentação de capital livre, sem limite para aportes e resgates
  • Incide o come-cotas (com exceção para fundos de investimento em ações)
  • A transferência de cotas não é permitida
  • Possui prazo de vigência indeterminado
  • Nas movimentações internas não há incidência imposto de renda

Fundo exclusivo fechado

  • A movimentação de capital segue regras e prazos específicos
  • Não há incidência do imposto come-cotas
  • É possível realizar a transferência de cotas por meio de termo de cessão
  • O prazo de vigência é determinado, mas pode ser prorrogado
  • O valor total só pode ser resgatado após o encerramento do fundo
  • Também não há incidência de IR nas movimentações internas

Fundo restrito

O fundo restrito é uma opção para quem pretende ter um fundo personalizado, mas com mais cotistas contribuindo.

As características do fundo exclusivo e do fundo restrito são iguais, a diferença é que o fundo restrito pode ter um número limitado de pessoas – máximo 20 – com algum vínculo (societário, econômico ou familiar), enquanto o fundo exclusivo é para apenas um cotista.

Vantagens dos fundos exclusivos

Entre as vantagens dos fundos exclusivos, podemos citar:

  • Otimização tributária: não há incidência de IR nas movimentações internas do fundo e no caso de fundos fechados, não há incidência de come-cotas
  • Isenção de IOF nas movimentações da carteira
  • Sucessória: é possível fazer a doação das cotas do fundo, mantendo o usufruto, facilitando a transição dos valores.
  • Gestão profissional dos investimentos: feita por um gestor capacitado e uma equipe altamente competente.
  • Diversificação: de ativos, gestores e riscos, sem a necessidade de ter uma conta em cada instituição
  • Carteira totalmente personalizada: de acordo com as características e objetivos do investidor, onde o cliente tem total conhecimento.
  • Blindagem patrimonial

Restrições dos fundos exclusivos

  • Investimento inicial a partir de R$15 milhões – vale consultar uma análise de viabilidade para verificar se faz sentido constituir um
  • Não é indicado para produtos que são isentos de Imposto de Renda

Agentes do fundo de exclusivo

Além do investidor, outras figuras fazem parte da composição de um fundo exclusivo:

Administrador: Instituição financeira responsável pela organização do fundo e atividades burocráticas para manter seu funcionamento e enquadramento legal.

Gestor: Quem decide onde os recursos serão aplicados, de acordo com o regulamento do fundo. Responsável pelas alocações e movimentações da carteira do fundo.

Custodiante: Instituição que registra e faz a guarda dos ativos do fundo.

Auditor: Empresa independente responsável por auditar as informações contábeis do fundo

Distribuidor: Agente autônomo de investimentos e/ou corretoras/distribuidoras de valores mobiliários

Custos de um fundo exclusivo

Para constituir um fundo exclusivo, existem alguns custos embutidos. Por isso, é importante sempre avaliar se vale a pena ou não constituir um.

Entre os custos fixos, podemos citar:

  • Auditoria
  • Anbima
  • CVM
  • B3/CETIP
  • Selic

Além disso, existem os custos variáveis e esporádicos, como os custos de abertura do fundo (registro em cartório, registro nos órgãos reguladores), custódia e taxas de administração e de gestão, que variam de acordo com o patrimônio líquido (PL) do fundo exclusivo.

Fundos exclusivos ParMais

Ao optar pela ParMais para realizar a gestão do seu fundo exclusivo, você terá algumas vantagens adicionais, como:

  • Taxa zero de gestão ParMais nos três primeiros meses
  • Gestão do risco de acordo com os objetivos
  • Devolução de 100% do rebate
  • Relatórios gerenciais consolidados e detalhados, com acompanhamento do desempenho da cota do fundo
  • Gestão compartilhada entre ParMais e investidor, com as decisões tomadas em conjunto
  • Confidencialidade
  • Uma reunião mensal com um gestor de fundo escolhido previamente
  • Opções de criptoativos para composição de investimentos

Entre em contato com nossos especialistas para mais detalhes e para avaliar a abertura do seu fundo exclusivo!

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Comentário(s): 56

       
    1. Guilherme, boa tarde!

      Ficamos felizes pelo seu interesse.

      Um dos nossos especialistas entrará em contato com você.

      Sucesso!

  1. E saberiam informar como anda a questão de o “come-cotas” passar a ser tributado no fundo fechado? Isso ainda está em pauta na Reforma Tributária?

    1. Olá Christian.

      No fundo exclusivo fechado atualmente não há incidência de come-cotas. Na reforma proposta algo foi discutido em relação a mudança
      da incidência do come-cotas, mas na prática não ocorreram mudanças.

      Até mais.

  2. Boa tarde. Um fundo exclusivo necessita manter todos os recursos em apenas uma corretora ou pode operar através de mais corretoras? Grato.

    1. Olá, Christian!

      Em geral os fundos operam apenas com uma corretora, mas com acessos a uma série de produtos. É importante essa definição
      na abertura do fundo, assim como as demais questões pertinentes.

      Atenciosamente,

  3. Por favor entrem em contato comigo. Quero discutir a transferência do meu fundo exclusivo pra vcs

    1. Darlington, bom dia!
      Ficamos felizes pelo seu interesse.
      Um dos nossos especialistas entrará em contato com você.
      Sucesso!

  4. Gostei muito de seu artigo.

    Parabéns ! Distribui o link de seu artigo, em alguns grupos de Whatsapp….com comentários adicionais:

    Por que somente ENORMES investidores podem ter acesso aos benefícios fiscais do FIA EXCLUSIVO??

    Tempos atrás, discutimos aqui no grupo a ideia do FIA EXCLUSIVO.

    Estou de novo discutindo este assunto com algumas corretoras / Bancos.

    Por razões óbvias, as Assets não gostam de ouvir deste assunto.

    Mais Abaixo, um artigo sobre este assunto.

    Mas já adianto que discordo de 2 afirmações no artigo:

    A) “No fundo exclusivo, a gestão dos investimentos é feita de forma profissional por um gestor capacitado e uma equipe altamente competente.”

    “…o cliente tem total conhecimento,…podendo inclusive participar ativamente da gestão do fundo.”

    Por que eu não posso eu mesmo gerir???
    Por que assumir que as regras atuais nao podem seu mudadas?

    2. “Para ter um fundo exclusivo, o investimento inicial deve ser a partir de R$15 milhões. ”

    Há bancos/corretoras trabalhando com R$ 3 a 5 milhões de mínimo, e nao R$ 15 milhoes.

    E poderia baixar ainda mais!

    Afinal de contas, o raciocínio para estes limites é o custo das taxas fixas!

    Mas as taxas de corretagem despencaram nos últimos anos, por conta de ESCALA, e de digitalização.

    O q impede q os “cartórios” / associações baixem bastante suas taxas?

    Pergunto ainda…..princípio da igualdade na CF…:
    Não está sendo infringida?
    _
    ( princípio da igualdade é um princípio constitucional que visa o tratamento jurídico igualitário. No entanto, …., a igualdade jurídica somente pode ser alcançada quando as diferenças de poder preexistentes na sociedade são equilibradas através de tratamento diferenciado entre as partes, de acordo com os contextos em que se encontram_”. https://blog.sajadv.com.br/isonomia-e-igualdade-no-direito/ .)

    Por que só os multimilionários podem ter acesso ao FIA EXCLUSIVO?

    artigo mencionado: https://www.parmais.com.br/blog/o-que-e-um-fundo-exclusivo/

    1. Eduardo, bom dia!
      Sobre os seus questionamentos, esclarecemos:

      – Por que somente ENORMES investidores podem ter acesso aos benefícios fiscais do FIA EXCLUSIVO?
      R: Os custos fixos de um fundo exclusivo (não necessariamente um FIA, mas qualquer fundo) são altos. Caso tenha um valor pequeno e queira fazer um, a rentabilidade não vai cobrir os custos, fazendo com que não compense ter um.

      – Por razões óbvias, as Assets não gostam de ouvir este assunto.
      R: Por que as Assets não gostam? Aqui na ParMais temos alguns clientes com fundos exclusivos.

      – Por que eu não posso eu mesmo gerir???
      R: Em um fundo exclusivo, o gestor do fundo (CGA) possui certas responsabilidades. Porém, você pode sim tomar as decisões em alguns casos. Existem também as opções de co-gestão.

      – Por que assumir que as regras atuais não podem ser mudadas?
      R: Elas podem e devem ser mudadas. Essa é a principal diferença entre gestão ativa x gestão passiva.

      – Pergunto ainda…..princípio da igualdade na CF…: Não está sendo infringida?
      R: Você tem razão. Hoje calculamos uma média de 60 mil/ano de custo fixo, fora a taxa de gestão e administração. Dependendo, se um fundo é mais agressivo, fazendo a devolução do rebate da taxa de administração e da taxa de performance, pode se tornar viável com 10 milhões. Porém, em todo caso, é sempre necessário calcular a viabilidade.

      – Por que só os multimilionários podem ter acesso ao FIA EXCLUSIVO?
      R: Não é uma regra. Novamente, é uma questão de cálculos financeiros e o que faz sentido ou não.

      Agradecemos pelo seu comentário e desejamos sucesso!

  5. Boa tarde,
    Por acaso eu posso criar um fundo exclusivo focado somente em private equity ? Ou seja criar um fundo para adquirir participação em companhias fechadas. E a Parmais estuda a possibilidade de abrir um escritório em Curitiba?
    Agradeço a atenção e desejo sucesso.

    1. Daniel, boa tarde!
      Ficamos felizes pelo seu interesse.
      Um dos nossos especialistas entrará em contato com você.
      Sucesso!

  6. Artigo excelente. Indiquei vocês para um amigo que deseja montar um fundo. Me tirem uma dúvida: quando se transforma um clube de investimento em um fundo restrito, ele é liquidado, os cotistas pagam imposto sobre ganho de capital na cota e em seguida aportam no fundo? Ou o cnpj do clube se transforma em fundo e os cotistas continuam sem pagar imposto sobre a cota?

    1. Renato, boa tarde!
      A incorporação de um clube em um fundo de investimento tem muitos detalhes a serem avaliados e qualquer resposta que dermos pode se tornar inválida, a depender deles.
      Caso você tenha um clube e tenha o interesse em fazer essa incorporação, agende um horário conosco para podermos entender melhor a situação e poder auxiliá-lo.
      Agradecemos pelo seu gentil comentário e por ser nosso leitor.
      Sucesso!

  7. Caso eu queira ser o gestor do meu próprio fundo exclusivo (1 cotista), o que é necessário? Basta ter a certificação CGA -Anbima? O que mais é preciso?

  8. Bom dia
    Muito obrigado pela matéria sobre fundos exclusivos.
    Como posso conversar com algum especialista para criar um fundo exclusivo?
    Atenciosamente
    Álvaro

    1. Álvaro, boa tarde!
      A nossa consultora Flavia Bitencourt entrará em contato por e-mail para responder possíveis dúvidas.
      Até mais!

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