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  • 24/05/2019

Como funciona o Mercado de Capitais?

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mercado de capitais

O mercado de capitais é um mercado criado para a negociação de ativos financeiros. Ele serve, essencialmente, para ligar instituições poupadoras, como investidores institucionais, que tem dinheiro para investir e buscam rentabilizá-lo, a instituições tomadoras, como empresas e governos, que buscam dinheiro e estão dispostos a remunerá-lo.

Como funciona o mercado de capitais?

No mercado de capitais acontece a negociação dos mais diversos ativos financeiros. Entre eles podemos citar os títulos de dívida (como debêntures e letras financeiras), ações, moedas, commodities e derivativos.

O mercado é composto basicamente por poupadores e tomadores de recursos. Como exemplo de poupadores de recursos temos investidores pessoa física de todos os tamanhos, fundos de pensão, seguradoras e qualquer outra instituição que gere dinheiro além das suas necessidades imediatas. Entre os tomadores de recursos, temos como exemplo governos, empresas, pessoas ou qualquer outra instituição que precise de dinheiro para pagar suas despesas, realizar investimentos de capital ou por qualquer outra razão.

O mercado de capitais permite que tomadores tenham acesso aos recursos aos quais necessitam no presente, remunerando assim o capital dos poupadores de recursos. A estrutura do mercado de capitais, composta pelas bolsas de valores, corretoras e diversas instituições financeiras, é utilizada para canalizar esses recursos. No Brasil, as negociações no mercado de capitais são monitoradas e reguladas por uma série de órgãos reguladores, entre eles podemos citar a CVM, Banco Central, Conselho Monetário Nacional, entre outros.

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Mercado primário e mercado secundário

O mercado de capitais é dividido entre o mercado primário e o mercado secundário. No mercado primário, a compra do ativo financeiro é feita diretamente do emissor. Um exemplo de uma operação do mercado primário são os IPOs ou Ofertas Públicas Iniciais. Esse ano houve o IPO das Lojas Centauro, que passaram a negociar as suas ações na B3. O investidor que realizou a compra de ações dessa empresa na sua emissão fez uma negociação no mercado primário. O mesmo vale para qualquer ativo financeiro que é comprado direto do emissor.

Já no mercado secundário, a compra ou venda de ativos é realizada diretamente com outros investidores. Digamos, por exemplo, que você decida comprar ações da Ambev na B3. Ao comprar essas ações, você está negociando com outro investidor que detinha essas ações previamente, não havendo qualquer envolvimento da empresa nesse negócio. É isso que caracteriza o mercado secundário.

Devido as suas características, o mercado secundário é muito maior que o mercado primário. Apesar de no mercado secundário não haver a originação dos ativos financeiros, ele é importantíssimo, pois é o mercado secundário que dá liquidez aos ativos financeiros e permite que o investidor negocie esses ativos com outros investidores de acordo com a sua estratégia.

Estrutura do mercado de capitais

O mercado de capitais tem uma série de instituições que dão a estrutura necessária para que as negociações ocorram de maneira segura e organizada e que recebem por isso. No Brasil, a B3 é uma empresa essencial para essa estrutura. Ela é a única bolsa de valores do Brasil e nela é possível negociar ações, alguns tipos de fundos (como ETFs e FIIs), commodities e outros ativos, além da manutenção desses registros.

Corretoras e distribuidoras de valores mobiliários também são importantes para a negociação e execução das ordens de compra e venda, sendo elas que tratam dessas questões diretamente com os investidores.

Outras instituições financeiras, como por exemplo os bancos de investimento, também são importantíssimos ao estruturar os ativos financeiros junto aos emissores. São eles, por exemplo, que assessoram uma empresa que deseja fazer um IPO, estruturando a operação para que cumpra todas as regras exigidas pelos órgãos reguladores do mercado.

Resumo
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No mercado de capitais acontece a negociação dos mais diversos ativos financeiros. Serve para ligar instituições poupadoras, como investidores institucionais, que tem dinheiro para investir e buscam rentabilizá-lo.
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