Taxa de juros nominal, real e a SELIC

No último artigo aqui da ParMais falamos sobre a queda da Selic e o seu impacto na economia, mas dando o alerta sobre a importância de ficar atento à taxa de juros real e não apenas a rentabilidade nominal.

Mas qual a diferença entre a taxa de juros real e taxa de juros nominal? E qual a importância de se observar a Taxa Selic? Entenda neste artigo!

Taxa de juros real x Taxa de juros nominal

A taxa nominal é a taxa declarada de uma operação financeira. No caso da Selic, atualmente ela está em 4,25% ao ano, portanto essa é a taxa nominal.

Já a taxa de juros real, por sua vez, é a taxa nominal descontada da inflação. Ou seja, é quanto um investimento rende acima da inflação.

Preparamos um simulador para exemplificar a diferença entre os valores. Clique aqui e acesse.

Qual a importância da Taxa de juros real?

Quando você poupa e investe seu dinheiro, o seu objetivo é que, no futuro, ele seja rentabilizado e você possa comprar mais coisas ao final do investimento do que comprava no início. Digamos, por exemplo, que você tem hoje R$1.000,00 e está escolhendo entre comprar uma TV nova hoje ou poupar esse dinheiro para gastá-lo no futuro.

Vamos supor que a sua escolha tenha sido poupar o dinheiro para comprar essa TV no futuro e ficar ainda com algum dinheiro sobrando. Se depois de um ano o seu dinheiro tiver um rendimento nominal de 10% você terá R$1.100,00 ao final do período, mas se a inflação tiver sido 15% nesse mesmo período a TV estará agora custando R$1.150,00.

Resumindo, a inflação foi maior do que a rentabilidade do seu investimento, portanto a inflação “corroeu” o seu poder de compra. Caso a inflação tivesse sido 4%, você poderia comprar a TV e ficar com um dinheiro sobrando, mas o que sobraria não seriam os 10% que o dinheiro rendeu, mas sim 6%, que foi o que ele rendeu acima da inflação.

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Taxa Selic

A Taxa Selic é usada como instrumento de política monetária, aumentando ou diminuindo para conter a inflação ou estimular a atividade econômica. Assim sendo, o comportamento dela – de queda ou aumento – às vezes não reflete o comportamento da taxa real. Observe o gráfico abaixo, que tem a trajetória nos últimos 5 anos da Taxa Selic, da inflação dada pelo IPCA e da Taxa de juros real, ou seja, descontada a inflação.

Em 2012 a Selic fechou o ano a 7,25%, no entanto a inflação estava em 5,83% ao ano, o que resultou na menor taxa de juros real dos últimos 10 anos, de apenas 1,42%.

Em 2017 Selic estava em 6%, quase igual a de 2012. Mas, como a inflação está bem mais baixa, a taxa real estava em 4,96%. Ou seja, a taxa real era mais de três vezes maior que a taxa real de 2012, mesmo com a taxa Selic bem parecida.

Hoje a taxa Selic está em 4,5%, mas em 2020, chegou em 2%, o menor patamar histórico. Enquanto isso o IPCA acumulado nos últimos 12 meses está em 8,06% (dados de maio de 2021).

Com as consecutivas quedas da Selic, o rendimento real dos investimentos atrelados a esta taxa também caíram. Este movimento faz com que os investidores tenham que estar mais atentos ao mercado e estudar melhor as opções para alcançar maiores retornos, diferente do que era observado nos anos de 2014 e 2015, por exemplo, com a taxa Selic em 14,25%, sendo uma opção com baixo risco e alto retorno.