O cenário de investimentos nunca é tranquilo quando o movimento é ditado pelo fluxo. Altas inexplicáveis, limites difíceis de serem mensurados e volatilidade alta e contundente. E neste início de ano, tivemos um exemplo claro de como o fluxo pode influenciar nas ações de uma empresa, o chamado Efeito Reddit.

Entenda o que aconteceu

A GameStop, tradicional rede de lojas de videogames dos EUA, vinha com as receitas caindo nos últimos anos, pois a preferência por mídias digitais fez com que as vendas da companhia despencassem. Inclusive, a empresa anunciou em setembro do ano passado que planejava fechar cerca de 450 lojas da rede pelo mundo.

A previsão era a perda de valor dos papéis da GameStop, considerando os últimos resultados da companhia. Dessa forma, muitos investidores apostaram contra a empresa, baseados nessas previsões.

O que eles não esperavam era a compra em massa das ações da GameStop e que os papéis se valorizariam tanto. Isso aconteceu por causa de um movimento de investidores, iniciado em um grupo de discussão focado no mercado financeiro - chamado WallStreetBets - em uma comunidade dentro do Reddit, que é um grande fórum on-line.

Os integrantes do grupo WallStreetBets resolveram comprar as ações da empresa, desafiando os investidores e analistas de Wall Street. Dessa forma, o movimento causou uma forte valorização, puxada pelo fluxo e quem apostava contra a empresa no mercado financeiro acabou sendo prejudicado.

Por que isso aconteceu?

Há uma tática no mercado, conhecida como “Short Selling” ou “venda a descoberto”, que é usada para ganhar dinheiro quando se acredita que o preço de alguma ação irá cair.

A tática consiste na venda de um ativo ou derivativo que você não possui em carteira, esperando que o preço caia para que você possa recomprá-lo e lucrar com a diferença da transação.

Para realizar a venda a descoberto, é preciso que você tome emprestada ou alugue a ação e, ao final de um prazo determinado, a ação deve ser devolvida ao proprietário. Assim, você deve realizar a venda do ativo, independentemente da cotação.

Caso as previsões de baixas se confirmem e a cotação do ativo caia, ao devolver a ação que foi emprestada ou alugada, você a comprará de volta por um preço mais baixo no mercado à vista e lucrará com a diferença de preços.

Influência no preço das ações

Com o efeito Reddit, foi isso que aconteceu com a GameStop. Quem apostou na queda do preço das ações da empresa foi obrigado a recomprar o papel por um preço maior para suavizar as perdas.

Neste caso, o fenômeno conhecido como “gamma squeeze”, que está relacionado com a velocidade de variação do preço do papel, também teve influência no preço das ações.

Em resumo, quando acontece a aceleração do preço de um ativo, quem apostava na queda da ação, mas viu o preço subir, é obrigado a zerar essa posição, comprando as ações para devolver para o dono rapidamente.

No efeito Reddit, o movimento causado pelo fluxo causou uma grande alta na cotação da GameStop, pegando de surpresa quem apostava na queda das ações da empresa.